會計(jì)職稱考試《中級財(cái)務(wù)管理》第三章 籌資管理

　　復(fù)習(xí)重點(diǎn)四、發(fā)行公司債券

　　（一）發(fā)行債券的條件和種類

　　1.發(fā)行債券的條件（一般了解）

　　2.公司債券的種類

　　1）是否記名：記名債券和無記名債券

　　2）是否能轉(zhuǎn)換成公司股權(quán)：可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券

　　3）有無特定財(cái)產(chǎn)擔(dān)保：擔(dān)保債券（不動產(chǎn)抵押、動產(chǎn)抵押、證券信托抵押）和信用債券

　　（二）發(fā)行債券的程序（一般了解）

　　（三）債券的償還

　　1.提前償還（提前贖回或收回）

　　1）必須在債券契約中明確

　　2）贖回價(jià)格 >面值，隨到期日臨近下降

　　3）可增強(qiáng)公司籌資彈性：資金有結(jié)余或預(yù)測利率下降時(shí)，可提前贖回

　　2.分批償還：在發(fā)行同一種債券的當(dāng)時(shí)，為不同編號或不同發(fā)行對象的債券規(guī)定了不同的到期日。

　　1）優(yōu)勢：便于投資者挑選合適的到期日，有利于發(fā)行；

　　2）劣勢：不同到期日債券的發(fā)行價(jià)格和票面利率不同，導(dǎo)致發(fā)行費(fèi)較高。

　　3.到期一次償還：最為常見

　　（四）發(fā)行公司債券的籌資特點(diǎn)

　　1.一次籌資數(shù)額大（相對于銀行借款、融資租賃）

　　2.提高公司的社會聲譽(yù)（股份有限公司和有實(shí)力的有限責(zé)任公司所為）

　　3.募集資金的使用限制條件少（與銀行借款相比，具有相對靈活性和自主性）

　　4.鎖定資本成本的負(fù)擔(dān)（期限長、利率相對固定）

　　5.發(fā)行資格要求高，手續(xù)復(fù)雜

　　6.資本成本較高（相對于銀行借款籌資，利息負(fù)擔(dān)和籌資費(fèi)用都比較高）