會計職稱考試《中級財務管理》第三章 籌資管理

　　復習重點七、認股權證

　�、搴�義：由上市公司發行的證明文件，持有人有權在一定時間內按約定價格認購該公司發行的一定數量的股票。

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　　1.證券期權性

　　1）本質上屬于股票期權

　　2）具有實現融資和股票期權激勵的雙重功能

　　3）沒有普通股的紅利收入和投票權

　　2.屬于投資工具：可以通過購買認股權證獲得市場價與認購價之間的股票差價收益。

　�、缯J股權證的種類

標　準	分　類	說　明
執行時間	美式認股證	權證持有人在到期日期前，可以隨時提出履約要求，買進約定數量的標的股票。
	歐式認股證	權證持有人只能于到期日當天，才可以買進標的股票。
	無論歐式或美式，投資者均可在到期日前在市場出售轉讓。
認股期限	長期認股權證	認股期限超過90天
	短期認股權證	認股期限一般在90天以內

　�、枵J股權證的籌資特點

　　1.融資促進工具（促使公司在規定的期限內完成股票發行計劃）

　　2.有助于改善上市公司的治理結構（認股權證有效約束上市公司的敗德行為，并激勵他們更加努力地提升上市公司的市場價值）

　　3.有利于推進上市公司的股權激勵機制（通過給予管理者和重要員工一定的認股權證，可以把管理者和員工的利益與企業價值成長緊密聯系在一起）