股權激勵

股權激勵模式主要有：股票期權模式、限制性股票模式、股票增值權模式、業績股票激勵模式和虛擬股票模式等。

1.股票期權模式

股票期權模式是指上市公司賦予激勵對象在未來一定期限內以預先確定的條件購買本公司一定數量股份的權利。激勵對象獲授的股票期權不得轉讓、不得用于擔保或償還債務。

股票期權實質上是公司給予激勵對象的一種激勵報酬，但能否取得該報酬取決于以經理人為首的相關人員是否通過努力實現公司的目標。在行權期內，如果股價高于行權價格，激勵對象可以通過行權獲得市場價格與行權價格差帶來的收益，否則，將放棄行權。《上市公司股權激勵管理辦法》規定股票期權授權日與獲授股票期權首次可以行權日之間的間隔不得少于12個月。

股票期權有效期內，上市公司應當規定激勵對象分期行權，每期時限不得少于12個月，后一行權期的起算日不得早于每一行權期的屆滿日。每期可行權的股票期權比例不得超過激勵對象獲授股票期權總額的50%。

股票期權模式的優點在于能夠降低委托——代理成本，將經營者的報酬與公司的長期利益綁在一起，實現了經營者與企業所有者利益的高度一致，使二者的利益緊密聯系起來，并且有利于降低激勵成本。

另外，可以鎖定期權人的風險，由于經營者事先沒有支付成本或支付成本較低，如果行權時公司股票價格下跌，期權人可以放棄行權，幾乎沒有損失。

股票期權激勵模式存在以下缺點：

(1)影響現有股東的權益。激勵對象行權將會分散股權，改變公司的總資本和股本結構，會影響到現有股東的權益，可能導致產權和經濟糾紛。

(2)可能遭遇來自股票市場的風險。由于股票市場受較多不可控因素的影響，導致股票市場的價格具有不確定性，持續的牛市會產生“收入差距過大”的問題;當期權人行權但尚未售出購入的股票時，如果股價下跌至行權價以下，期權人將同時承擔行權后納稅和股票跌破行權價的雙重損失的風險。

(3)可能帶來經營者的短期行為。由于股票期權的收益取決于行權之日市場上的股票價格高于行權價格，因而可能促使公司的經營者片面追求股價提升的短期行為，而放棄有利于公司發展的重要投資機會。

股票期權模式比較適合那些初始資本投入較少，資本增值較快，處于成長初期或擴張期的企業，如網絡、高科技等風險較高的企業等。

2.限制性股票模式

限制性股票模式是指激勵對象按照股權激勵計劃規定的條件，獲得的轉讓等部分權力受到限制的本公司股票。限制性股票模式在解除限售前不得轉讓、用于擔保或償還債務。公司為了實現某一特定目標，公司先將一定數量的股票贈與或以較低價格售予激勵對象。只有當實現預定目標后，激勵對象才可將限制性股票拋售并從中獲利;若預定目標沒有實現，公司有權將免費贈與的限制性股票收回或者將售出股票以激勵對象購買時的價格回購。《上市公司股權激勵管理辦法》規定限制性股票授予日與首次解除限售日之間的間隔不得少于12個月。

在限售性股票有效期內，上市公司應當規定分期解除限售，每期時限不得少于12個月，各期解除限售的比例不得超過激勵對象獲授限制性股票總額的50%。

對于處于成熟期的企業，其股價的上漲空間有限，因此采用限制性股票模式較為合適。

3.股票增值權模式

股票增值權模式是指公司授予經營者一種權利，如果經營者努力經營企業，在規定的期限內，公司股票價格上升或業績上升，經營者就可以按一定比例獲得這種由股價上揚或業績提升所帶來的收益，收益為行權價與行權日二級市場股價之間的差價或凈資產的增值額。激勵對象不用為行權支付現金，行權后由公司支付現金、股票或者股票和現金的組合。

股票增值權模式比較適合現金流量比較充裕且比較穩定的上市公司和現金流量比較充裕的非上市公司。

4.業績股票激勵模式

業績股票激勵模式指公司在年初確定一個合理的年度業績目標，如果激勵對象經過大量努力后，在年末實現了公司預定的年度業績目標，則公司給予激勵對象一定數量的股票，或獎勵其一定數量的獎金來購買本公司的股票。

業績股票激勵模式只對公司的業績目標進行考核，不要求股價的上漲，因此比較適合業績穩定型的上市公司及其集團公司、子公司。

備戰中級會計考試，需要多思考多總結，找到相應的規律，而不是死記硬背，這樣學習效果會好上很多。